富士康二季度成绩单：苹果业务营收占比降至 29%，AI 服务器首次撑起半壁江山

富士康母公司鸿海精密 2026 年第二季度的业务结构出现标志性变化：云与网络产品首次占据季度营收的一半以上，而包括 iPhone 在内的智能消费电子占比已降至 29%。

iPhone 代工巨头的营收天平正在倾斜

富士康长期是苹果最大的 iPhone 代工合作伙伴，其郑州工厂规模庞大，曾承担全球约 80% 的 iPhone 生产，过去相当大比例的营收来自苹果相关业务。但随着富士康近年持续扩大 AI 服务器等业务，智能消费电子在整体营收中的占比不断下降——二季度这一数字降到了 29%，云与网络产品则首次过半，达到 51%。

需要说明的是，这并不意味着 iPhone 相关业务规模缩水，而是 AI 服务器等云与网络产品增长更快，把占比「稀释」了下去。

净利润同比增长 35%，超出市场预期

财报数字本身相当亮眼：富士康二季度营收约 2.12 万亿新台币（现汇率约合 4439.28 亿元人民币），净利润 599.7 亿新台币，同比增长 35%，高于市场预期。公司预计 AI 相关业务将在三季度继续增长，同时信息通信技术产品进入传统旺季，推动整体业务进一步走高。

富士康轮值 CEO 蒋集恒在业绩说明会上表示，云业务的增长属于结构性变化，而非周期性波动，并预计云投资将在未来几年成为鸿海最重要的增长动力。

英伟达 Vera Rubin 机架量产在即

AI 服务器已经成为富士康增长的关键引擎。公司正在为英伟达下一代 Vera Rubin AI 服务器机架准备量产，预计 2026 年三季度进入量产准备阶段，四季度开始出货。蒋集恒表示，未来几个季度产量将逐步增加，Vera Rubin 预计将在 2027 年成为富士康的重要产品。

不过富士康也提醒，AI 服务器市场的增长仍受先进封装产能制约。英伟达等 AI 芯片客户高度依赖台积电生产，CoWoS 先进封装是其中的关键环节。目前市场预计台积电 CoWoS 产能将在 2027 年增长超过 50%，但最终能转化为多少 AI 服务器机架出货，仍取决于芯片供应。

资本开支加码，产能向印度、墨西哥和得州扩张

富士康 2026 年计划将资本支出提高 30%，同时在印度、墨西哥和美国得州扩大生产布局，其中墨西哥和得州工厂将用于生产英伟达 AI 服务器。7 月单月营收也创下新高，达到 9465 亿新台币，同比增长 54.2%，首次突破 9000 亿新台币大关，云与网络产品尤其是 AI 服务器的需求增长是主要推手。

有意思的是，在 AI 业务高歌猛进的同时，资本市场反而多了几分谨慎。2026 年以来富士康股价累计上涨约 17%，但同期中国台湾整体市场指数上涨约 57%，其涨幅明显落后于大盘——投资者开始掂量，这家曾经的「iPhone 代工厂」对 AI 基础设施需求的依赖究竟有多深。